Seminario del sistema financiero mexicano

UNIDAD 1 Sistema financiero 2
Importancia del sistema financiero. 2
1.3 Características 3
1.4 Ahorro e inversión 3
UNIDAD 2 EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO 6
2.1 Concepto 6
2.2 Definición 6
2.3 Importancia 7
2.4 Evolución histórica 8
Unidad 3 Estructura actual del Sistema Financiero Mexicano 10
3.1 Principales autoridades 10
3.2 Grupos financieros 11
3.3 Instituciones de crédito 12
3.4 MERCADO DE VALORES 13
3.5 Otros intermediarios financieros 13
UNIDAD 4 El mercado de valores 14
4.1 Antecedentes históricos 14
4.3 Marco legal del mercado de valores 14
4.4 Organismos de apoyo al mercado de valores 17
4.5 Instituciones y agentes que operan en el mercado de valores 18
UNIDAD 5 BOLSA DE VALORES 20
5.1ESTRUCTURA 20
5.2 Funciones 21
5.4 Régimen jurídico 22
5.5 Sistema electrónico de negociación (SENTRA) 23
5.6 Indicadores del mercado de valores 24
5.7 INSTRUMENTOS NEGOCIABLES DE LA VOLSA 24
UNIDAD 6 25
6.2 Definición: 25
6.3 PRINCIPALES INSTRUMENTOS 25
UNIDAD 7 27
7.1 CONCEPTO 27
7.2 DEFINICION 27
7.3 PRINCIPALES INSTRUMENTOS 27
7.4 Análisis de caso 29
UNIDAD 8 LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGO 31
8.1 como identificar y medir la exposición al riesgo 31
8.4 CONTRATOS ADELANTADOS (FORWARDS) 35
8.5 CONTRATOS FUTUROS 36
8.6 OPCIONES 37
8.7 SWAPS 38
8.8 EL MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS (MEXDER) 38
UNIDAD 1 Sistema financiero
Definición
Es el conjunto de instituciones cuyo objeto es canalizar el excedente que generan las unidades de gasto con superávit para encausarlos hacia las unidades que tienen déficit.
En el caso del sistema financiero Mexicano esta constituida por un conjunto de instituciones que captan, analizan y canalizan a la inversión, el ahorro tonto de nacionales como de extranjeros y se integran por: Grupos financieros, Banca comercial, banca de desarrollo, casa de bolsa, sociedad de inversión, aseguradoras, arrendadoras financieras, afianzadoras, almacen general de deposito, unidades de crédito, casa de cambio y empresas de factoraje.
Importancia del sistema financiero.
Al realizar un ahorro se podría pensar que el único beneficiario es quien ahorra, pero el país resuelve importantes problemas de funcionamientos mediante el estimulo al ahorrar lo que exige cooperación de las instituciones privadas y del gobierno.
El sistema financiero que desempeña un papel fundamental para la generación del crecimiento económico, capta el ahorro de la sociedad y lo canaliza hacia inversiones productivas. Ofrese una gama de instrumentos y servicios que fomentan el ahorro

http://tushipotecas.com/sistema-financiero/gmx-tag247.htm

1.3 Características
Se considera sistema financiero formal a aquellos sistemas financieros regulados y supervisados por algunas entidades gubernamentales de las instituciones financieras. En México debe ser la SHCP, el banco de México o la comisión nacional para la protección y defensa de los usuarios.
Este concepto surge en la década de los 60, cuando los sectores modernos y tradicionales, institucionales y no organizados eran los, mas usuales para referirse a la dualidad en un amplio aspecto de actividades económicas que abarca vivienda, transporte, las prestaciones de servicio y las actividades manufactureras.
Sistema financiero informal: Son aquellos servicios que no están supervisados por alguna institución financiera y que surgen generalmente en economías atrasadas que realizan transacciones de acuerdo a las necesidades de la población.
Un aspecto central de las finanzas esta relacionado con las decisiones de financiamiento. Las personas físicas deben decidir la forma en que van a obtener sus recursos para adquirir propiedades objetos y vehículos y por lo general recurren a la combinación de recursos propios y del financiamiento bancario.
Las personas morales necesitan adquirir inventario maquinaria y equipo de acuerdo al tamaño del negocio. Las empresas micros y pequeñas buscan el financiamiento cuando:
- Se esta considerando un incremento en el nivel de inventarios
- Lanzar nuevos productos
- aumentar el nivel de producción
Lo que lleva a la necesidad de tomar decisiones de financiamiento.
1.4 Ahorro e inversión
Las empresas y los individuos perciben un ingreso el cual deben decidir en que lo van a consumir, pero también deberán decidir que porcentaje del ingreso van a ahorrar deliberadamente; es decir no hay que esperar a que sobre los recursos para entonces ahorrar.
Ahorro: parte del ingreso que no se consume. Cantidad de recursos guardados para un uso posterior, sin embargo es importante determinar como se va a conservar para que sea productivo ya que el dinero pierde su poder adquisitivo por la inflación. Como se busca conservar es importante que no se tenga riesgo (Colchón, alcancía, banco, etc.)
Inversión: Cantidad de dinero que en lugar de solo guardarla se busca incrementarla, es decir que valga más que el capital original. Existe una regla que dice a mayor riesgo mayor ganancia y mas tiempo fortalece la inversión.
La inversión es el flujo de producto de un periodo dado que se usa para mantener o incrementar el stock de capital de la economía. E l gasto de administración trae como consecuencia un aumento en la capacidad productiva futura de la economía.
La inversión se clasifica en bruta que es cuando no se le quita la depreciacion y la inversión neta que es cuando se le resta la depreciacion.

http://www.revista-noticias.com.ar/comun/nota.php?art=1015&ed=1614

Funciones de SHCP
• Proyectar y calcular los ingresos de la Federación, del Departamento del Distrito Federal y de las entidades paraestatales, considerando las necesidades del gasto público federal, la utilización razonable del crédito público y la sanidad financiera de la administración pública federal.
• Manejar la deuda pública de la Federación.
• Realizar o autorizar todas las operaciones en que se haga uso del crédito público.
• Planear, coordinar, evaluar y vigilar el sistema bancario del país que comprende al Banco Central, a la Banca Nacional de Desarrollo y las demás instituciones encargadas de prestar el servicio de banca y crédito.
• Determinar los criterios y montos globales de los estímulos fiscales, escuchando para ello a las dependencias responsables de los sectores correspondientes y administrar su aplicación en los casos en que no competa a otra Secretaría.
• Cobrar los impuestos, contribuciones de mejoras, derechos, productos y aprovechamientos federales en los términos de las leyes aplicables y vigilar y asegurar el cumplimiento de las disposiciones fiscales.
• Organizar y dirigir los servicios aduanales y de inspección, así como la Unidad de Apoyo para la Inspección Fiscal y Aduanera.
• Proyectar y calcular los egresos del Gobierno Federal y de la administración pública paraestatal, haciéndolos compatibles con la disponibilidad de recursos y en atención a las necesidades y políticas del desarrollo nacional.
• Ejercer el control presupuestal de los servicios personales y establecer normas y lineamientos en materia de control del gasto en ese rubro.
Sector bancario
Los bancos son instituciones financieras que tienen autorización para aceptar depósitos y para conceder créditos. Estos persiguen la obtención de beneficios. Por eso tratan de prestar los fondos que reciben de tal forma que la diferencia entre los ingresos que obtienen y los costos en que incurren sea lo mayor posible.
Los ingresos los obtienen de los intereses que cobran por los créditos y prestamos concedidos y por los valores mobiliarios que poseen.
Las normas básicas del funcionamiento de los bancos son: Garantizar la Liquidez, la Rentabilidad y la Solvencia.
Liquidez: Los bancos siempre tienen que ser capaces de convertir los depósitos de sus clientes en dinero cuando estos se los pidan.
Rentabilidad: La rentabilidad s viene exigida a los bancos por los propietarios accionistas, ya que la remuneración o dividendos que estos reciben dependen de los beneficios.
Solvencia: Para ser solvente, la banca ha de procurar tener siempre un conjunto de bienes y derechos superiores a sus deudas.
Podemos identificar dos tipos de bancos: Estatales y Privados que a su vez pueden ser Comerciales, Industriales o Mixtos.
Los Bancos Comerciales se ocupan sobre todo de facilitar créditos a individuos privados.
Los Bancos Industriales se especializan en empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas.
Los Bancos Mixtos combina ambos tipos de actividades.
Las políticas de ambos bancos las dictan sus propietarios y el porcentaje de interés respecto a los créditos los dicta el Banco Central de Chile.
Las diferencias entre ellos son que el 90% de las utilidades del Banco Estatal son para el país( fisco), en cambio todas las utilidades del Banco Privado son para sus propietarios.
Aunque la creciente competencia y el aumento de los distintos servicios que ofrecen estas entidades hace que la diferencia resulte menos nítida.
A continuación se dará a conocer todos los servicios y productos que ofrecen bancos como: Banco del Estado de Chile ( banco estatal) y el Banco del Desarrollo (banco privado).
Sector de intermediarios financieros no bancario
Son aquellos cuyos pasivos u obligaciones no son dinero, es decir, no gozan de aceptación como medio de pago. Podemos considerar a las sociedades de venta a plazo, sociedades de leasing, factoring, compañías de seguros, mutuas, entidades de crédito oficial.
UNIDAD 2 EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
2.1 Concepto
Es el conjunto de leyes, reglamentos, organismos e instituciones que se encargan de captar los recursos económicos de algunas personas para poder ponerlos en disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que generan, orientan o dirigen el ahorro y la inversión; Son los que ponen en contacto la oferta y la demanda de dinero en México.
El sistema financiero mexicano agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar, una o varias de las actividades tendientes a la captación, administración, regulación, orientación, canalización de los recursos económicos de origen nacional e internacional.
Es necesario aclarar que además de prometer atractivos rendimientos a la inversión México debe ofrecer:
a) Estabilidad social
b) Transparencia administrativa publica
c) Honestidad política
d) Mínimo riesgo político
e) Alto nivel de preparación escolar
f) Excelente infraestructura de las tecnologías de la investigación
Objetivo principal
Poner en contacto a los oferentes y a los demandantes de recursos financieros para obtener el recurso del desarrollo económico de México

http://www.degerencia.com/actualidad.php?actid=10730

2.2 Definición
El S.F.M. es el conjunto de organismos e instituciones que captan, administran y canalizan a la inversión, el ahorro dentro del marco legal que corresponde en el territorio nacional
Agrupa diversas instituciones u organismos inter relacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades dirigidas a la captación, administración, regulación, orientación y canalización de recursos económicos nacionales y extranjeros.
Conjunto de instituciones que se encarga de proporcionar financiamiento y asesoría técnica a personas físicas o morales y a las actividades económicas del país. Esta formado por el conjunto de bancos y organizaciones que se dedican al ejercicio de la banca y funciones inherentes y también se le llama intermediarios financieros no bancarios
Definición de banca de desarrollo: Es una institución financiera que se encarga de administrar y prestar dinero. La banca es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro de una economía determinada, prestan el servicio de banco.
2.3 Importancia
El sistema financiero mexicano integrado por instituciones administra la inversión y el ahorro de los ciudadanos. Gracias al intercambio y a la operación de estas instituciones es que la economía del país puede funcionar día a día.
En este sentido, los préstamos a personas físicas y morales les dieran las posibilidades de generar capital. Las inversiones generan e incrementan el capital atreves del tiempo y aseguran estabilidad financiera a largo plazo.
La importancia de las tareas que desempeñan los sistemas financieros en las economías modernas es transferir el ahorro hacia los distintos proyectos de inversión y reasignar el riesgo entre los diversos agentes que integran la economía. El funcionamiento de los sistemas financieros incide de manera significativa sobre todas las tareas económicas y constituye un aspecto clave en la determinación de las prosperidades de los países gracias a las economías de los países avanzados se han registrado cambios sustanciales en la forma que se organizan las actividades financieras. Los avances en la tecnología para el manejo de información y de los procesos de regulación emprendidos en los principales centros financieros ayudado en la proliferación de nuevos instrumentos financieros y en un proceso de transferencia de fondos que se caracteriza por el uso de títulos, a costa de las actividades de depósitos y créditos que tradicionalmente han desempeñado los bancos: en ese mismo periodo S.F.M. enfrento diversos problemas que lo mantuvieron aislado de los cambios que experimento la intermediación financiera a nivel internacional y lo alejo de la posibilidad de constituirse en un respaldo efectivo para el desarrollo del país.
La adaptación de la economía a las condiciones impuestas por la crisis de la economía y las caídas inflacionarias del precio del petróleo resultaron en un periodo macroeconómico inestable, poco propicio para el desarrollo integral de las actividades financieras.
La importancia de cualquier sistema financiero practica en que permite llevar acabo los recursos económicos de algunas personas u organizaciones para ponerlos a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que los requiera para invertirlos. Estas ultimas aran negocio y devolverán el dinero a de mas de una cantidad extra (rendimiento), como pago, lo cual genera una dinámica en la que el capital es el motor principal del movimiento dentro del sistema. Esto conlleva a que se pueda alcanzar un mayor desarrollo y crecimiento económico, a través de la generación de un mayor numero de empleos de la inversión productiva que realizan las empresas o instituciones gubernamentales con el financiamiento obtenido a través del sistema financiero.
2.4 Evolución histórica
Durante el siglo 19 la usura y el crédito practicada por comerciantes y el clero constituyeron los principales canales del financiamiento de la actividad económica mexicana. El banco nacional monte de piedad (instituciones gubernamental de crédito prendar) y el banco de Londres México y Sudamérica sucursales del banco ingles eran las únicas instituciones con que contaba el país.
Durante el ultimo cuarto del siglo 19 convirtieron que propiciara el surgimiento de un nuevo sistema financiero y monetario. La progresiva expansión de la economía de intercambio impuso cambios significativos en el volumen y composición. En el periodo presidencial del Porfiriato se introdujo la reforma al código de comercio (1889); que fomento, dio surgimiento y expansión de uno de los principales instrumentos de consolidación del capitalismo mexicano: la banca (LEY DE INSTITUCIONES DE CREDITO1897).
Nació así un sistema de banca especializada, de capital privado nacional y extranjero acorde con las necesidades crediticias de la economía mexicana. Se puede resumir que durante el Porfiriato el sistema bancario mexicano tiene tres etapas: 1880-1907 donde se da la formación y la expansión de la banca privada (1897-1907) consolidación bancaria y 1907-1910 decadencia y crisis de la banca.
Desde sus orígenes el S.F.M. estuvo marcado por la presencia de bancos extranjeros, de procedencia francesa, inglesa y después norte americana. Con posterioridad a la revolución y con la crisis de 1929 el sistema sufre cambios, como la perdida de importancia de la banca extranjera y la transformación de los antiguos bancos en instituciones leales a la propiedad urbana y a la expansión industrial. Entonces el S.F queda en manos de la burguesía mexicana y del estado, que en los años 30 comienza a impulsar el surgimiento de las instituciones nacionales de crédito; la aparición del CONSEJO DE ADMINISTRACION DEL BANCO DE MEXICO, donde la burguesía local y el estado están presentes. En la ley de 1941 se define claramente el sistema bancario mexicano al final de la segunda guerra mundial, que registró un importante crecimiento.
De 1978 a 1981 a parecen bancos como Bancomer, Banamex, serfin, comermex, y el 1 de septiembre de 1982 se presenta la nacionalización de la banca.
La historia del S.F.M se divide en tres etapas:
Década de los 80: Predomina la desregulación financiera, se eliminan los topes a loas tasas de interés, hubo reducción en el coeficiente del encaje o de liquides que debían de mantener los bancos nacionales como resultado de la rectoría fiscal de México de la segunda parte de los años 80.
Se da en 1990 con la aprobación por parte del congreso de la iniciativa para privatizar la banca. Este proceso de venta de bancos que durante la ultima década habían sido propiedad del estado (1991-1992) y la aprobación de un paquete de reformas hiso posible que nacieran distintos grupos financieros.
Consiste en la apertura a la competencia extranjera (1994) con el tratado de libre comercio. En 1993 se le asigno a el banco de México la finalidad de proveer a la economía del país con moneda nacional con el objetivo de procurar la estabilidad del poder adquisitivo del peso el banco también promovería. El banco también promovería el sano desarrollo de sistema financiero y el buen funcionamiento del sistema de pago en esta fecha el banco de México se transformo en un ente de derecho publico pero con carácter autónomo al que le corresponde desempeñar las siguientes funciones:
regular la circulación de la moneda, los cambios la intermediación y los servicios financieros.
Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditable de última instancia.
Prestar servicios de tesorería al gobierno federal.
Actuar como asesor del gobierno federal en materia económica y financiera.
Actualmente se desarrollan actividades mercantiles (comercios y empresas) que con el tiempo se han ido especializando, por eso ahora existen establecimientos mercantiles que ofrecen servicios similares a las instituciones del sistema financiero por ejemplo el envió de dinero de E.U México, el autofinanciamiento, o el crédito para comprar en ambos. Lo anterior lleva a considerar a un sistema financiero formal constituido por las empresas autorizadas por la SHCP para este tipo de funciones y otro sistema financiero informal o paralelo que no esta regulado por la secretaria. También hay personas que ofrecen servicios, que se parecen a las instituciones financieras sin contar con la autorización oficial, que aparentan actuar conforme a la ley realizando operaciones como prestamos de dinero o letras de cambio y pagares, otorgan fianzas o abales cobrando por ello o cambian cheques y otros documentos, cobrando una comisión.
El riesgo de realizar operaciones con establecimientos que no cuenten con autorización oficial es que pueden desaparecer con mayor facilidad de las instituciones debidamente autorizadas llevarse todos sus ahorros e inversiones depositados y estar expuestos a arbitrariedades a demás de no recibir ningún respaldo de las autoridades oficiales
Unidad 3 Estructura actual del Sistema Financiero Mexicano
3.1 Principales autoridades
La SHCP, el banco de México, la comisión bancaria y de valores, comisión nacional de seguros y fianzas.
Instituciones financieras
Instituciones de crédito
Sistema bursátil
Instituciones de seguros y fianzas
Sistema de ahorro para el retiro
Grupos financieros
Personas o instituciones que realizan
Organizaciones auxiliares
Asociaciones de instituciones financieras
Asociaciones de clientes de las instituciones financieras
Organizaciones de dicadas al estudio
3.2 Grupos financieros
Esta integrado por la banca comercial y la banca de desarrollo.
La banca comercial la forman instituciones de crédito autorizadas por el gobierno federal para captar recursos financieros del publico y otorgar a su vez créditos, destinados a mantener en operaciones. Por estas transacciones de capitalización, la banca comercial establece tasas de interés activas y pasivas.


Actualmente son ejemplos de:
Banca afirme, Banamex city bank, BBV Bancomer, Banorte, HSBC, Imbursa, interacciones, IXE, Multiva, Santander ser fin, Scotiabank inverlat y sureste.
La banca de desarrollo:
Instituciones que ejercen el servicio de banca y crédito a largo plazo con sujeción a las prioridades del plan nacional de desarrollo y en especial al programa nacional del financiamiento del desarrollo para promover y financiar sectores que le son encomendado en sus leyes orgánicas de dichas instituciones. Las instituciones de banca de desarrollo tienen por objeto financiar proyectos prioritarios para el país.
Casas de bolsa: Son instituciones privadas que operan por concesión de la secretaria de hacienda y crédito publico con apego a la ley del mercado de valores. Su función es facilitar el contacto y el intercambio entre los poseedores de acciones y los posibles compradores de estas, se define como la transmisión de activos financieros
Sociedades de inversión: Son instituciones financieras que captan recursos de los pequeños y medianos inversionistas, a través de la venta de acciones representativas de su capital social. Son la forma mas accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en instrumentos bursátiles.
Aseguradoras: Instituciones que se obligan a rezacir un daño o cubrir de manera directa o indirecta, una cantidad de dinero en casos de que se presente un evento futuro previsto por las partes contar el pago de una cantidad llamada prima. Las operaciones de seguros se dividen en 3 tipos:
a) Vida
b) Daños o accidentes
c) Enfermedades
Estas instituciones son supervisadas por la comisión nacional de seguros y fianzas y se rigen por lo dispuesto en LA LEY GENERAL DE INSTITUCIONES Y SOCIEDADES MUTUALISTAS DE SEGUROS
Arrendadoras financieras: Institución financiera que adquiere bienes que le señala el cliente (arrendatario) para después otorgárselo en arrendamiento financiero. El arrendamiento financiero es un contrato mediante el cual se compromete la arrendadora a otorgar el uso o goce temporal de un bien al arrendatario, ya sea persona física o moral, obligándose dicho arrendatario a pagar una renta periódica que cubran el valor original del bien mas la carga financiera, y los gastos adicionales que contemple el contrato. A l vencimiento del contrato se podrá elegir la adquisición del bien a un valor simbólico prorrogar el plazo del contrato o participar de la venta a un terreno
3.3 Instituciones de crédito
Banco del ahorro nacional y servicios financieros (banserfi)
Banco nacional del comercio exterior (bancomext)
Banco nacional de crédito rural (banrural)
Banco nacional de obras y servicios públicos (banobras)
Banco nacional del ejército, la fuerza aérea y la armada (banjercito)
Financiera nacional azucarera (fina)
Nacional financiera (nafi)
Sociedad hipotecaria federal (S.H.F.)
Banca múltiple
También conocida como banca de servicio o banca comercial, son sociedades anónimas de propiedad privada a las que se les considera como intermediarios financieros indirectos, que se dedican a prestar el servicio de banca y crédito ya que captan recursos del publico ahorrador a través de certificados de depósitos pagares etc. (operaciones pasivas) y otorgan diferentes tipos de créditos (operaciones activas)
Banca de desarrollo
Son entidades de la administración publica federal, con personalidad jurídica y patrimonios propios constituidas con el carácter de sociedades nacionales de crédito, en los términos de sus correspondientes leyes orgánicas y de la ley de instituciones de crédito.
También es conocida como banca de segundo piso o banca de fomento, ya que también influyen órganos que no son bancos propiamente. Su finalidad es ayudar proponer el desarrollo de las fuerzas productivas del país y el crecimiento de la economía nacional fomentando determinadas actividades económicas así como el ahorro en todos los sectores y regiones de la república canalizando adecuadamente los recursos para tener una amplia cobertura regional que propicie la descentralización del sistema
3.4 MERCADO DE VALORES
Es aquel en que se llevan acabo de manera organizada transacciones de compra venta de valores, inscritos en el registro nacional de valores e inversiones y cuyo propósito sea canalizar recursos para el financiamiento de empresas conocidas como solventes, comercial legal y financieramente hablando o bien para la ejecución de proyectos ejecutivos o de infraestructura
3.5 Otros intermediarios financieros
Bancos comerciales
Banco de desarrollo
Son bancos especializados por que prestan solamente a un sector (construcción automotriz) o actividad, sólo que en lugar de recibir depósitos para captar recursos tienen que obtener dinero mediante la colocación de valores o solicitando créditos. Su principal producto es el otorgar créditos para la adquisición de bienes específicos como carros, casas u operar tarjetas de crédito
Sociedades financieras de objeto limitado
Patronatos del ahorro nacional
Instituciones cuyo propósito es incrementar cultura del ahorro de modo que es un organización que solo ofrece productos de captación, es decir para hacer depósitos, pero no ofrece productos de colocación es decir para ofrecer créditos a través de los productos de captación ofrece interesen y-o premios exentos de impuestos para fomentar el ahorro
Fideicomisos públicos
Su propósito es apoyar cierto tipo de actividades definidas debido a que cada uno es muy distinto y se canaliza para diversas actividades por ejemplo INFONAVIT (instituto del fondo nacional de la vivienda para los trabajadores), FONACOT (Fondo de fomento y garantía para el consumo de los trabajadores) FOVI (Fondo de operación y financiamiento bancario a la vivienda) FONATUR (Fondo nacional del fomento al turismo) etc.
UNIDAD 4 El mercado de valores
4.1 Antecedentes históricos
1850 Negociación de primeros títulos accionarios de empresas mineras
1867 Se promulga la ley reglamentaria del prorretaje de valores
1880-1900 Las calles de Plateros y Cadena en el centro de la ciudad de México atestiguan reuniones en las que corredores y empresarios realizan compraventas de todo tipo de bienes y valores en la vía publica. Posteriormente se van conformando grupos cerrados de accionistas y emisores que se reúnen a negociar a puerta cerrada en la ciudad.
1886 Se constituye la bolsa mercantil de México
1895 Se inaugura en la calle de Plateros (hoy madero) el centro de operaciones bursátiles VOLSA DE MEXICO S.A
1908 Luego del periodo de inactividad bursátil provocados por crisi económicas y en los precios internacionales de los metales se inaugura la BOLSA DE VALORES DE MÉXICO SCL, en el callejón 5 de mayo.
4.3 Marco legal del mercado de valores
¿Qué es un valor?
A diferencia de cuando uno ahorra en un banco (depositando su dinero), en el mercado de valores usted invierte (compra algo para venderlo después), y al invertir lo que adquiere son los valores.
¿Qué es mercado de valores?
Un mercado de valores es básicamente una cuenta de ahorros que dibujará interés porque le limitan a cierta cantidad de retiros, y le pagará el interés que se compone diariamente y se paga sobre una base mensual.



MERCADO DE VALORES
Mercado de Valores Mexicano concurren importantes flujos financieros del mercado de dinero y de capitales cuya magnitud incide en las decisiones financieras de los emisores como de los inversionistas.
En el mercado de valores con el objetivo de regular la liquidez en el sistema financiero. Así mismo, actuando como agente financiero del Gobierno Federal y de otras entidades del sector público, realiza subastas primarias de títulos de deuda y expide disposiciones sobre las distintas operaciones de los intermediarios financieros
Cómo funciona el mercado de valores?
Los dos tipos básicos de valores son:
Acciones.- Estos valores representan una parte de una empresa, es decir al poseer una acción se convierte en socio de ella y por ello participa de las ganancias y pérdidas que tenga la compañía.
El valor de la acción sube por las expectativas buenas de la compañía y baja por las malas noticias económicas o la disminución de ganancias.
Deuda.- Estos valores representan parte de una deuda que gira (emite) la empresa, es decir al adquirir Deuda, usted se convierte en uno de los acreedores a los que la empresa debe pagar capital e intereses.
Si uno adquiere la deuda al emitirse y se espera a recuperar su dinero invertido al vencimiento del plazo, entonces no es importante la variación del precio del valor; sin embargo si desea vender antes del vencimiento, para cambiar el valor por dinero, entonces las variaciones en el mercado pueden afectar el dinero que se recupera; los factores que pueden mermar su dinero son, entre otros: variación al alza de las tasas, las perspectivas de la empresa y la economía en su conjunto.
Hechos muy importantes sobre los valores que se negocian en el mercado de valores:
Están inscritos en el Registro Nacional de Valores (RNV), a cargo de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) con el propósito de que se cumplan requisitos legales para verificar la existencia (más no certificar la solvencia) de las empresas o instituciones que desean emitir sus valores.
Están depositados en la Sociedad de Deposito Indeval, S.A. de C.V. (Indeval) para certificar la existencia del valor, facilitar su intercambio entre los inversionistas y facilitar algunos procedimientos corporativos y patrimoniales.
Los participantes del mercado de valores en México pueden clasificarse con respecto al papel que desempeñan dentro del él. Los participantes pueden agruparse en participantes directos, autoridades y organismos de apoyo.
La Secretaría de Hacienda y Crédito Público realiza directamente sus funciones como máxima autoridad del sistema financiero en México, aunque también lo hace por medio de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, como se explicó antes. Dependiendo de la naturaleza de las operaciones bursátiles involucradas, en algunos casos la CNBV tiene que coordinar sus actividades con la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas y con el Banco de México en su ámbito respectivo de operación.
La Bolsa Mexicana de Valores es, por supuesto, el principal organismo de apoyo en el mercado mexicano.
Instituciones:
Fondo de Apoyo al Mercado de Valores
la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles
el Instituto Mexicano del Mercado de Capitales
La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles, el Instituto Mexicano del Mercado de Capitales y la Academia Mexicana de Derecho Bursátil son organizaciones de profesionistas cuyo objetivo es facilitar la operación del mercado y la negociación de los títulos, así como promover y difundir una mayor cultura bursátil entre los diferentes sectores de la economía.
4.4 Organismos de apoyo al mercado de valores
Conjunto de entradas cuya finalidad es apoyar a los participantes de operaciones, de modo que este se lleven acabo mas eficiente y mas rápido a la ves que se promueve el ingreso de mas participantes
La bolsa mexicana de valores es el principal organismo de apoyo pero también esta:

1. El fondo al mercado de valores
2. S.D. Indeval
3. La asociación mexicana de intermediarios bursátiles (AMIB)
4. El instituto mexicano de mercado de capitales (IMMEC)
5. La academia mexicana de derechos bursátiles (AMDB)
6. Las empresas calificadoras de valores y nacional financiera (NAFIN)
Entre los organismos mas destacados esta S.D. indeval como institución de deposito de valores. De acuerdo con la ley del mercado de valores, son sociedades autorizadas para otorgar el servicio de guarda, administración, liquidación y transferencia de valores. Se constituye en 1979 y es la única que actualmente opera en México su finalidad es ofrecer un deposito centralizado de valores que otorgue eficiencia y agilidad en la compensación, liquidación y transferencia de valores
El objetivo del fondo al mercado de valores es conservar la estabilidad financiera de los participantes y gestionar el cumplimiento que tienen las casas de bolsa y los especialistas bursátiles con sus clientes. El FANEBAL es un organismo constituido por el gobierno federal en donde el banco nacional actúa como fiduciario, en tanto que las casas de bolsa actúan como fideicomitentes.
La asociación mexicana de intermediarios bursátiles, el instituto mexicano del mercado de capitales y la academia mexicana de derecho bursátil son organizaciones de profesionistas cuyo objetivo es facilitar la operación del mercado y la negociación de los títulos así como promover y difundir una mayor cultura bursátil entre los diferentes sectores de la economía.
La empresas calificadoras de valores son organizaciones autónomas autorizadas por la comisión nacional bancaria de valores para formular dictámenes sobre la calidad crediticia de las emisiones del titulo de deuda, como papel comercial y obligaciones entre otras
4.5 Instituciones y agentes que operan en el mercado de valores
Sif IcapServicios de Integración Financiera (SIF) es una subsidiaria de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) constituida para facilitar las operaciones con títulos de deuda empleando la más alta tecnología.
MexDerMercado Mexicano de Derivados, es una sociedad anónima de capital variable, que cuenta con autorización de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, para proveer las instalaciones y servicios necesarios para cotizar y negociar contratos estandarizados de Futuros y Opciones.
Valuación Operativa y Referencias de Mercado, S.A. de C.V. (Valor de Mercado) es una empresa constituida conjuntamente por la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y Algorithmics Inc., la cual se dedica a proporcionar soluciones y servicios integrales de cálculo y determinación de precios actualizados de valuación para los valores, documentos e instrumentos financieros.
La SD Indeval es la institución encargada de hacer las transferencias, compensaciones y liquidaciones de todos los valores involucrados en las operaciones que se realizan en la BMV. Es una empresa privada que opera con la concesión de las autoridades financieras del país, y está respaldada por la Ley del Mercado de Valores.
Bursatec diseña, desarrolla, implementa, integra y opera una gran variedad de sistemas de información y comunicación automatizados para el sector financiero, además de brindar otros servicios de valor agregado a nuestros clientes.
Asigna, Compensación y Liquidación es un fideicomiso de administración y pago. En los mercados de derivados listados o estandarizados, la función de la Cámara de Compensación es de capital importancia, debido a que se convierte en la contraparte y por ende en el garante de todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos derivados. Esta función la cumple Asigna.
El Centro Educativo del Mercado de Valores es una organización que surge en 1990 con el nombre de Asociación Mexicana de Capacitación Bursátil (AMCB), institución pionera en la educación bursátil en México. Posteriormente cambió su denominación a la de Instituto Mexicano del Mercado de Capitales (IMMEC) y tiempo después, con el objeto de rediseñar los servicios brindados a las Casas de Bolsa a fin de incorporar entre ellos el de capacitación y formación de Recursos Humanos, se fusionan la Asociación Mexicana de casas de Bolsa y el IMMEC dando como resultado la Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles y su Centro Educativo del Mercado de Valores.
BMV-Educación apoyada en los 22 años de experiencia en el diseño e impartición de preparación bursátil y en el selecto grupo de profesores, imparte cursos para la preparación de profesionales que desarrollen sus actividades en las empresas emisoras de valores, instituciones de apoyo, autoridades, así como estudiantes universitarios y representantes de medios de comunicación, para atender las necesidades específicas de cada empresa, en las principales ciudades de la república.
Los tipos de instituciones o subsectores del sector financieros son:
SECTOR BANCARIO:
SECTOR DE AHORRO Y CREDITO POPULAR
SECTOR DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CREDITO:
SECTOR BURSATIL:
SECTOR SEGUROS Y FIANZAS:
SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO:
Participan:
Las casas de bolsas (Intermediarios bursátiles).
La bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Reglas de operación.
Índices de Precios Accionarios.
Pisos de Remates.
Sistemas de Operación Automatizada
Los agentes se pueden clasificar:
Emisores de valores: Son entidades que requieren financiamiento para la realización de diversos proyectos.
Inversionistas: Son agentes que demandan diferentes instrumentos financieros.
Intermediaros bursátiles: Son personas morales autorizadas para: realizar operaciones de correduría, de comisión u otras tendencias.
Otros participantes: Son instituciones que conllevan al buen funcionamiento y operación del mercado de valores.
Bolsa de valores: Tiene por objeto facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado.
Instituciones para el depósito de valores: Su función principal es la custodia y administración de valores.
UNIDAD 5 BOLSA DE VALORES
Una bolsa de valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros atendiendo los mandatos de sus clientes realicen negociaciones de compra y venta de valores tales como acciones de sociedades y compañías anónimas, bonos públicos, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instituciones de inversión
La negociación de los valores de los mercados bursátiles se hace con base a unos precios conocidos y con tiempo real en un entorno seguro para las actividades de los inversionistas donde el mercado de las transacciones esta totalmente regulado lo que garantiza de la legalidad y seguridad
Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsa el desarrollo económico y financiero de la mayoría de los países del mundo en algunos casos desde el siglo XVII

5.1ESTRUCTURA
Los mercados oficiale son:
La bolsa de valores
El mercado de deuda publica organizado por el banco central de cada país el mercado de derivados (opciones y futuros)
El mercado de deuda pública: Valores negociados en este mercado son los bonos, obligaciones y letras del tesoro, y deuda emitida por otras acciones y organismos públicos. Estos valores se negocian simultáneamente en la bolsa de valores que tienen establecido un régimen especifico para su contratación
5.2 Funciones
La bolsa como institución esta encargada de facilitar la organización de valores registrados en ella. Provee un servicio a sus asociados (que normalmente son los ten intermediarios o agentes de bolsa) y al publico en general, brindando los sistemas y mecanismos adecuados para que se ejecuten tales transacciones. Estas actividades pueden incluir desde un recinto físico hasta esquemas tecnológicos sofisticados (uso de la tecnología), pasando por la definición de reglas claras de funcionamiento y la determinación de los documentos a emplearse en todo el proceso de transacción. En buena cuenta en la bolsa se manifiesta un claro orden operativo de manera mas expresa las funciones de la bolsa son:
Inscribir valores
Fomentar la negociación de valores
Proporcionar a sus asociados o miembros facilidad para la negociación de valores
Ofrecer información veras y oportuna sobre valore que negocien
Resolver controversias entre sus asociados o miembros
Supervisar a sus asociados
La BMV es el foro en el que se llevan acabo las operaciones del mercado de valores organizado en México siendo su objetivo el facilitar las transacciones con valores Y procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y competitividad atraves de las siguientes funciones:
Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y la demanda entre valores y títulos de crédito y demás documentos inscritos en el REGISTRO NACIONAL DE VALORES (RNV), así como prestar los servicios necesarios de los procesos de emisión colocación de intercambio de los referidos valores;
Proporcionar y mantener en disposición del público las publicaciones sobre la información relativa a los valores inscritos y los listados en el sistema internacional de cotizaciones de la propia bolsa de sus emisores y las operaciones que en ella se realicen:
Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen en la bolsa mexicana de valores se sujeten a las necesidades que le sean aplicables;
Expedir normas que establezcan estándares y sistemas operativos de conducta que promuevan ´practicas justas y equitativas, así como imponer medidas disciplinarias y correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y emisoras con valores inscritos en la BMV;
Las empresas que requieren recursos dinero para financiar su operación o proyectos de expansión, pueden obtenerlo a través del mercado bursátil, mediante la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel comercial etc.) que son dispuestos a disposición de los inversionistas e intercambiados (Comprados y vendidos) En la BMV en un mercado transparente de libre competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.

5.4 Régimen jurídico
Se encarga una serie de normas, encabezadas por la ley del mercado de valores, que exige la apertura de mercados, completar, mejorar o sustituir los artículos necesarios para actualizarse al entono global.
En su faceta electora eta sociedades dirigen y ordenan la contratación. Y en su faceta administradora son responsables de la organización de los servicios de la bolsa y titulares de los medios precisos para su funcionamiento. Estas sociedades tienen la sociedad jurídica de sociedad anónima.
Como tales sociedades anónimas, tienen unos accionistas y un capital social aportados por estos, cualidades comunes a cualquier sociedad económica pero con una configuración legal propia de la naturaleza de sus funciones.
Una de ellas es que únicamente podrán ser accionistas de una bolsa aquellas sociedades y agencias de valores inscritas en el correspondiente registro, que cumplan una serie de requisitos y de procedimientos legales del miembro que adquiere mediante la compra de acciones, no habiendo limites mínimos y máximos. Tampoco hay obligación de ser miembro de una o varias casa de bolsa.
Únicamente pueden operar directamente en la bolsa de México () a quellas sociedades o agencias de valores que sean miembros de la misma y por tanto accionistas de la sociedad anónima que rige y administran el mercado bursátil mexicano
La BMV nación cuyo objetivo se centro en establecer y operar una bolsa de comercio mediante la realización de actividades diversas entre ellas la negociación de valores. La bolsa surge en un contexto en un insipiente mercado, no obstante paulatinamente hubo mayor producción normativa con la reglamentación que empeso a emitir la bolsa
La primer ley reguladora del mercado de valores numero 7201 de 1990 fue el primer gran paso legislativo de ese rango, procurándose así el regulamiento del mercado de valores de una manera mas formal y organizada.
Es hasta finales de 1997 que con la nueva ley reguladora del mercado de valores numero 7732, vigente hasta la fecha se establece de modo expreso un objeto único ante las bolsas deben someter sus actividades en el mercado. Y de acuerdo con el articulo 27 el objetivo de la bolsa es “facilitar las transacciones con valores, así como ejercer las funciones de autorización fiscalización y regularización, conferidas por la ley, sobre los puestos y agentes de bolsa. Se organizaran como sociedad anónima y deberán ser propiedad de los puestos de la bolsa que participen en ella. Su capital social estará representado por acciones comunes y normativas, sustantivas y pagadas entre los puestos admitidos a la respectiva bolsa.
Dicha norma se relaciona a la vez con el art. 22 que establece: “Que los mercados secundarios de valores serán organizados por las bolsas de valores previa situación de la SHCP”
En efecto el régimen jurídico actual sobre el mercado de valores define a las bolsas de valores como sociedades anónimas autorizadas por la SHCP que cuentan con rasgos particulares para el desarrollo de un objeto único y una propiedad accionaria exclusiva de los puestos de bolsa obedeciendo al principio de concentración del mercado que no puede ser delegado a terceros
5.5 Sistema electrónico de negociación (SENTRA)
En agosto de 1996 fue liberado el sistema electrónico de negociación, transacción, registro y asignación: BMV-SENTRA capitales, diseñado para la negociación de capitales obligaciones, icos, acción enlistada en el sistema internacional de cotizaciones (SIC) y registro de precios de sociedades de inversión, así como para la realización de ofertas publicas, operaciones de registro y subasto.
En un principio el sistema constituyo un complemento a la operación de piso de remates de mercado de capitales. Las acciones inscritas en la bolsa mexicana de valores eran operadas de viva voz en el piso de remates o a través de BMV-SENTRA capitales pero nunca en ambos simultáneamente. Las acciones operadas a través del BMV-SENTRA Capitales eran únicamente aquellas que al juicio de la BMV la comisión nacional mexicana bancaria de valores, contaban con las características necesarias para su negociación electrónica. Sin embargo como resultado de la exitosa operación del BMC- SENTRA capitales y por decisión de del consejo y administración de la BMV, al negociación de valores de la BMV bajo el esquema tradicional de “viva voz” en el piso de remates fue gradualmente transferida el sistema electrónico.
Es así como en 1999 las ultimas 32 emisoras y 49 series accionarias operadas en el piso de remates fueron incorporadas al BMV-SENTRA Capitales para su negociación. De este modo el 100% del mercado de capitales es operado a partir del 11 de enero de 1999 a través de sistemas electrónicos
5.6 Indicadores del mercado de valores
5.7 INSTRUMENTOS NEGOCIABLES DE LA VOLSA
Son documentos que en su mayoría son utilizados en el comercio, y en el campo bancario, se denominan también títulos o valores, títulos de crédito, efectos de comercio y documentos comerciales y tiene la particularidad legal de:
Autonomía: Consiste en el principio de que a su beneficiario cundo lo va a cobrar no se le puede oponer los problemas que pueden existir entre el emisor y el que esta obligado a pagarlo
Literalidad: Significa que su beneficiario debe exigir solamente el cobro de la cantidad indicada en el documento
Incorporación: Significa que en el documento esta incorporado un derecho que debe ejercer el beneficiario y en consecuencia el documento vale por si mismo, por tanto en caso de extravió, su beneficiario no tiene como cobrar la cantidad representada en el documento.
1.-autonomía: consiste en el principio de su beneficiario cuando lo va a cobrar no se le puede oponer los problemas que pueden existir entre el emisor y el que esta obligado a pagarlo.
2.- Literalidad: Significa que su beneficiario debe exigir solamente el cobro de la cantidad indicada en el documento.
3.-Incorporación: Significa que en el documentos este incorporado un derecho que debe ejercer el beneficiario y en consecuencia el documento vale por si mismo, por tanto en caso de extravío, su beneficiario no tiene como cobrar la cantidad representada en el documento. (Valor en si mismo)


UNIDAD 6
MERCADO DE DINERO
CONCEPTO:
El objetivo principal del mercado es unir al conferentes y demandantes de dinero, conciliando las necesidades del público ahorrador con los requerimientos de financiamiento para proyectos de inversión o capital de trabajo por parte de empresas privadas, empresas para estatales, gobierno federal y recientemente gobiernos estatales. En general se comercian instrumentos financieros de corto plazo que cuentan con suficiente liquidez. Sin embargo en los últimos años a aumentado la participación de instrumentos de mediano y largo plazo. Característica del dinero es la LIQUIDEZ.

6.2 Definición:
El mercado de dinero es aquel en lo que los recursos de los ahorradores se transfieren a los usuarios de estos, mediante el uso de documentos llamados títulos o valores que representan un activo para quien los posee y un pasivo para quien los emite. Entiendo por titulo, según la ley general de títulos y operaciones de créditos aquel documentos necesarios para ejercer el derecho literal que en el se consigna. Esto es que en mismo documento se menciona, como es el caso del “pagare” y de la letra de cambio y entendiendo como valor las acciones obligaciones y demás títulos de crédito que se emiten en serie o en masa. Esto es cuya oferta se realiza por algún medio de comunicación masiva o a persona indeterminada, después de haber sido autorizada por la comisión nacional bancaria y de valores.
En el mercado de dinero concurre toda clase de oferentes y demandantes de operaciones de crédito tales como descuentos de documentos comerciales, pagares a corto plazo descuentos de certificados de depósitos negociables, reportes, depósitos a la vista pagares y aceptaciones bancarias. Los instrumentos del mercado de dinero se caracterizan por su nivel de seguridad en cuanto a la recuperación del principal, por ser altamente negociables y tener un nivel bajo de riesgo.
6.3 PRINCIPALES INSTRUMENTOS
Existen diferentes formas: por cotización, colocación y riesgo emisor
Instrumentos que cotizan a descuentos: cuando su precio de compras esta determinado a partir de una tasa de descuento que se aplica a su valor nominal; obteniéndose como rendimiento una ganancia de capital derivada del diferencial entre el valor de amortización (valor nominal) y su costos de adquisición (por ejemplo CEPES, pagares bancarios, papel comercial.)
Instrumentos que cotiza en precio
Cuando su precio de compra puede estar arriba o bajo par (valor nominal), como resultado de sumar el valor presente de los pagos periódicos que ofrezca devengar (bondes, odibonos, bonos bancarios, etc.)
Por su forma de Colocación
Oferta publica de valores: se ofrecen valores através de algún medio de comunicación masivo al público en general, especificando cada una de las características de la emisión.
SUBASTA DE VALORES: es la venta de valores que se hace al mejor postor. En México los valores gubernamentales se colocan bajo el procedimiento de subastas solo pueden presentar posturas, por lo tanto adquirir títulos primario, para su distribución entre el público conforme al procedimiento de subastas: los bancos, casas de bolsa, compañías de seguros, fianzas y sociedades de inversión al país.
Análisis y estrategias de Mercados: adicionalmente el banco de México es el agente único de colocación y retención gubernamentales, y puede autorizar a otras entidades para tales efectos.
Colocación Privada: declaración unilateral de voluntad del oferente, pero en este caso dirigida a persona determinada utilizando medios que no se califican como masivos, lo que la distingue de la oferta publica.
Por el grado de riesgo: es decir de la capacidad de pago del emisor.
Gubernamentales: instrumentos que tienen la garantía del gobierno federal
Bancarios: Instrumentos emitidos y con garantía del patrimonio mismo de las entidades financieras como bancos, casas de bolsa, arrendadoras financieras, empresas de factoraje y almacenes generales de deposito.
Comerciales o Privados: Estos valores cuentan con el respaldo del patrimonio de la empresa si son quirografarios o con garantía especifica.


UNIDAD 7
7.1 CONCEPTO
Está conformado por una serie de participantes que compra y vende acciones en instrumentos de crédito con la finalidad de ofrecer una gama de productos financieros que promuevan el ahorro interno y fuentes de capital para las empresas los mercados de capitales son una fuente ideal de financiamiento por medio de la emisión de acciones con el fin de mantener balanceado la estructura del capital de la empresa
En el mercado de capitales se llevan a cabo operaciones o transacciones mercantiles con activos financieros emitidos a un plazo mayor que un año
7.2 DEFINICION
A los mercados de capitales concurren los inversionistas (personas naturales o jurídicas con exceso de capital) y los inversionistas (personas jurídicas con necesidad de capital) estos participantes de mercado de capitales se relacionan través de los títulos de valores, los cuales pueden ser de renta fija o de renta variable
7.3 PRINCIPALES INSTRUMENTOS
1. titulo de renta fija: son los que confieren un derecho a cobrar interese fijos en forma periódica, es decir su rendimiento se conoce con anticipación.
2.- titulo de renta variable: son los que generan rendimiento o perdida dependiendo de los resultados o circunstancias de la sociedad emisora y por tanto no pueden determinarse anticipadamente al cierre del ejercicio socia. Se denominan así en general a las acciones
Además los títulos valores pueden ser de emisión primaria que consiste en la primer emisión y colocación al publico que realiza una empresa que accede por primera vez a financiarse a los mercados organizados, estos títulos son los negociados en el mercado primario
La emisión secundaria comienza cuando los instrumentos financieros o títulos valores que sean colocado en el titulo primario, son objetos de negociaciones. Estas negociaciones se realizan generalmente en las bolsas de valores
Los inversionistas del mercado de capital realizan análisis de las posibilidades de inversión mediante dos técnicas el análisis fundamental y el análisis técnico
PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS NEGOCIADOS Y DE LA OPERACIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES
• El objetivo de su emisión es obtener recursos en efectivo para satisfacer necesidades derivadas de la realización de inversiones permanentes o a largo plazo
• Las operaciones mercantiles efectuadas son a plazo mayor de un año y están determinadas por la vigencia de los títulos o valores mismos
• Los activos financieros que se comercializan, depende para su relativa fase de la calidad del emisor plasmada en los resultados que muestren, términos de utilidades netas obtenidas y esperadas, de la aceptación de sus productos o servicios en el mercado, de comportamiento histórico de sus valores en el mercad, del deseo que tengan los inversionistas por poseer los títulos o valores que emiten, por el plazo de emisión del que depende si liquidez, o por el hecho de que cuente con un mercado secundario interesado en adquirirlos, en cuyo caso se suelen vender con porcentaje de descuento de su valor nominal, para permitir que el nuevo poseedor de los títulos obtenga un rendimiento atractivo dado el tiempo esperado de vencimiento de los mismos , de manera que en medida que se acerca su vencimiento el porcentaje de descuento se va reduciendo, si es que no se presentan otras circunstancias económicas o financieras que provoquen lo contrario
Telmex es una empresa totalmente mexicana, la cual genera altos rendimientos y tiene una buena estabilidad y posee una gran gama de inversionistas que desean poseer estos valores, esta empresa es aceptada por la sociedad ya que brinda servicios que en cierto punto cubre las necesidades de la gente y por tal razón genera grandes utilidades además de que no tiene una competencia directa, esto le a traído como beneficio aumentar su valor en el mercado.
Es importante mencionar que el plazo pactado no es muy atractivo ya que se tiene que espera un tiempo para ver los resultados.
LA EMPRESA EDUCACION 2000 S.A
NO ES EN SU TOTALIDAD UNA EMPRESA CON ESTABILIDAD YA QUE SUS UTILIDADES netas SON MUY POCAS y por lo tanto no son muy atractivas.
El servicio que brinda si es bien aceptado por el mercado ya que este va dirigido a los jóvenes ,además de que tiene un riesgo financiero y económico al vender las acciones esto se deb por los cambios economicos

El riesgo que se corre por no cobrar los activos financieros que se comercializan es relativamente mayor a los del mercado de dinero, en función de los plazos a los que se emiten y aceptando la regla de que a “mayor plazo mayor riesgo”
El valor en que se negocian los activos financieros en el mercado secundario, es muy sensible en su variación de conocimiento que presenta los oferentes y los demandantes, resultado del impacto que les cause alguna información de tipo económico, financiero, político y social que se correlacione con los mismos tipos o valores provocando que presenten volatilidad
Los rendimientos que ofrecen los activos financieros negociados en este mercado están correlacionados positiva o directamente por los siguientes factores
- Expectativas del rendimiento a obtener en un tiempo determinado
- La tasa de interés
- Los dividendos esperados
- La ganancia esperada del capital
- La calificación de riesgo asignada a la emisión de valores por alguna firma especializada y considerando la regla de que a “mayor riesgo mayor rendimiento”
7.4 Análisis de caso
a) análisis fundamental
Técnica que permite predecir las cotizaciones futuras basándose en el estudio minucioso de los estudios contables de la empresa emisora, así como de sus expectativas futuras de expansión y capacidad productiva de generación de beneficios. También se toma en cuenta el sector en que se ubica la empresa, la competencia, la evolución bursátil y el grupo en que se ubica, las expectativas socioeconómicas financieras y políticas. Con estos elementos se determina el valor intrínseco de la empresa entorno al cual debe cotizar la acción en la bolsa
b) análisis técnico
Es la denominación aplicable a un conjunto de técnicas que tratan de predecir las cotizaciones bursátiles desde su vertiente histórica teniendo en cuenta también el comportamiento de ciertas magnitudes bursátiles como volumen de contratación, cotizaciones de las ultimas cesiones, evolución de las cotizaciones en periodos mas largos, capitalización bursátil etc.. El análisis técnico se apoya en la construcción de gráficos que indican la evolución histórica de los precios de los valores pero también en las técnicas analíticas que pueden predecir las oscilaciones bursátiles. También se les llama análisis chartista o grafico pero incorpora modelos matemáticos, estadísticos y econométricos
a) Análisis fundamental
La empresa no es muy rentable, se puede mencionar que como va a comenzar nuevo siclo escolar puede bajar tanto sus cuotas como los gastos que no sean tan necesarios, provocando nuevas ofertas para que haya un aumento de alumnos y al a verlas bajado, se tenga una mayor fluctuación de personal, trayendo como beneficio un aumento de utilidades, rendimientos y mayor inversión para que si se tiene algunos mercados que deseen adquirir la empresa lo pueda hacer con el menor riesgo podrá ser una empresa con mayor rentabilidad, solvente y estable.
Análisis fundamental
La empresa 2000 S.A en periodos anteriores no era en su totalidad rentable ni solvente debido a la alta competencia que existía con respecto al servicio que brinda , ahora en la actualidad se está prediciendo disminuir los costos y gastos innecesarios, de igual manera esto favorecerá ya que empieza un nuevo periodo escolar y con ofertas escolares que brinde ,esta será de mayor atractivo para los jóvenes lo cual traerá como beneficio mayor utilidad, rendimiento , mayores inversionista interesados en las acciones y los plazos pactados serán mas atractivos
Educción 2000 S.A tiene como objetivo disminuir el grado de alfabetización que existe en el país, creando una conciencia en los jóvenes de superación y logro esto traerá como beneficio un mayor crecimiento en el ámbito laboral ya que dará como resultado
La educación en México
Como afecta lo socioeconómico político etc
Análisis técnico


UNIDAD 8 LA ADMINISTRACIÓN DE RIESGO
8.1 como identificar y medir la exposición al riesgo

El proceso de identificación de riesgo debe ser permanente e interactivo basado en el resultado de análisis del contexto estratégico, en el proceso de planeación se debe partir de la claridad de los objetivos estratégicos de la entidad para la obtención de resultados.
s el elemento de control que posibilita conocer los eventos potenciales, este o no bajo el control de inversión, que ponen en riesgo el logro del objetivo, identificando los agentes generadores, las causas y los efectos de su ocurrencia.
Una vez identificados permite avanzar hacia una adecuada implementación de políticas que conduzcan a su control. Una manera para identificar, conocer y visualizar los riesgos es a través de la utilización del “formato de identificación de riesgos” el cual permite:
Hacer un inventario de los riesgos
Definir las causas o factores que los generan tanto internas como externas
Describir cada uno y definir los posibles efectos
Es importante centrarse en los riesgos mas significativos que afecten directamente la inflación para ellos se deben conocer los siguientes conceptos:
Proceso: Nombre del proceso
Objetivo del proceso
Riesgo: representa la posibilidad de ocurrencia de un evento que pueda entorpecer el desarrollo normal de la inversión y afectar el logro de sus objetivos
Causas (factores internos o externos): son los medios, circunstancias y agentes generadores de riesgo
Generadores de riesgo: son los sujetos u objetos que tienen la capacidad de originar un riesgo
Descripción: se refiere a las características generales o a las formas en que se observa el fenómeno
Efectos: constituyen las consecuencias de la ocurrencia de riesgo sobre los objetivos de inversión
Los agentes generadores: fallecimientos , Sanciones, pérdidas económicas de información de bienes de credibilidad y de confianza, interrupción del servicio y daño ambiental
CLASIFICACION DEL RIESGO
a) RIESGO ESTRATEGICO: Se asocia con la forma en la que se administra la inversión. Se enfoca en asuntos globales relacionados con los rendimientos y el cumplimiento de los objetivos estratégicos, la clara definición de políticas financieras y el diseño y conceptualización de la inversión por parte de la alta gerencia
b) Riesgos operativos: comprende los riesgos relacionados con la parte operativa y técnica de la inversión, incluye riesgos provenientes de las deficiencias en los sistemas de información, en la definición de los procesos, en la estructura de la inversión, la desarticulación financiera que podría conducir a ineficiencias, oportunidades de corrupción e incumplimiento de los compromisos institucionales.
c) Riesgo financiero: se relaciona con el manejo de los recursos de la inversión que incluyen la ejecución presupuestal, la elaboración de los estados financieros, los pagos, manejo de los excedentes de tesorería y el manejo sobre los bienes. De la eficiencia y transparencia en el manejo de los recursos, así como su interacción con las demás áreas dependerá de gran parte del éxito o fracaso de toda la inversión.
d) Riesgos de incumplimiento: se asocian con la capacidad de identidad para cubrir con los requisitos legales, contractuales de ética pública y en general con su compromiso ante la entidad
e) Riesgo de tecnología: es la capacidad tecnológica disponible para satisfacer las necesidades actuales y futuras de la inversión y el cumplimiento de la misión.
f) También existen los riesgo de mercado, el riesgo de liquides y el riego cambiario.




Riesgo de liquidez
Concepto
Posibilidad de que una sociedad no sea capaz de atender a sus compromisos de pago a corto plazo.
Las entidades financieras deben resolver diariamente la estimación de la cantidad de dinero que deben mantener en efectivo para atender todas sus obligaciones a tiempo.
Entre estas obligaciones se pueden citar la recuperación de la cartera de sus proveedores de fondos.
El Riesgo de liquidez se produce cuando una entidad a corto plazo no tiene liquidez suficente para atender este tipo de pagos.
No hay que confundir iliquidez con insolvencia. Los problemas de liquidez pueden resolverse a través de la venta de inversiones o parte de la cartera de créditos para obtener efectivo rápidamente. No obstante, la liquidez mal administrada puede llevar a la insolve
El riesgo de liquidez hace referencia a la posibilidad de que el activo pueda ser vendido fácilmente, antes de su vencimiento, sin sufrir pérdidas importantes de capital.
RIESGO DE MERCADO
Es la pérdida potencial por cambios en los factores de riesgo de mercado que inciden sobre la valuación o sobre los resultados esperados de las operaciones activas, pasivas o causantes de pasivo contingente, tales como tasas de interés, tipos de cambio, índices de precios, entre otros.
El Riesgo de Mercado proviene de variaciones adversas de las variables financieras relevantes de mercado. Así, los principales riesgos de mercado a los que está expuesto el Banco se pueden clasificar de manera genérica por la exposición de sus portafolios a variaciones de los distintos factores de riesgo. De esta manera se tiene:
a) Riesgo Cambiario o de Divisas (RD). Surge en las posiciones abiertas en divisas extranjeras, las cuales originan una exposición a pérdidas potenciales debido a la variación de los tipos de cambio correspondientes.
b) Riesgo de Tasas de Interés (RTI). Surge por el hecho de mantener activos y pasivos (reales o nominales) con diferentes fechas de vencimiento o repreciación. De este modo se crea exposición a los cambios en los niveles de las tasas de interés para los plazos correspondientes.
c) Riesgo Accionario (RPC). Surge al mantener posiciones abiertas (compra o venta) con acciones, índices o instrumentos basados en acciones. De este modo se crea una exposición al cambio en el precio de mercado de las acciones vinculadas a los índices o instrumentos basados en éstas
RIESGO DE CAMBIO
También se le conoce como riesgo cambiario.Riesgo de pérdida debido a movimientos de los tipos de cambio
Es el fenómeno que implica el que un agente económico coloque parte de sus activos en una moneda, o instrumento financiero denominado en moneda diferente de la cual utiliza este agente como base para sus operaciones cotidianas.
Dentro de un esquema de fluctuaciones entre los tipos de cambio que relacionan a dos monedas, por decir dólar-euro o yen-libra, las variaciones en el valor de una moneda denominada en términos de otra constituyen variaciones en el tipo cambiario que afectan a la riqueza total del agente económico que mantiene posiciones denominadas en moneda extranjera.
Estas variaciones dan lugar a un cierto factor de riesgo que se incrementa de acuerdo con la volatilidad que hay en el precio de estas monedas.
El tipo cambiario, al ser un precio relativo, se ve afectado por el valor de cualquiera de los dos precios de las monedas y los determinantes de estas, por lo cual evaluar el riesgo de cambio es una labor que implica conocer los componentes que determinan el valor de la moneda en términos de otra.
Hay dos corrientes principales para evaluar este precio y que toman en cuenta dos factores distintos para evaluar las paridades monetarias:
Una de ellas toma en cuenta el mercado monetario como principal determinante de este precio relativo, y pasa gran parte de su análisis en el comportamiento de la tasa de interés de los instrumentos financieros similares y comparables disponibles en ambas monedas.
Otra vía para analizar el comportamiento cambiario es aquella que toma en cuenta el mercado de bienes y servicios, y compara precios de bienes similares o tasas de inflación para evaluar el poder de compra de una y otra moneda.
La comunidad financiera internacional toma en cuenta las fluctuaciones de la paridad cambiaria para determinar decisiones de inversión en instrumentos denominados en moneda extranjera, que rendirán, además de su tasa nominal de retorno, un monto derivado de la fluctuación cambiaria y de las respectivas inflaciones para calcular tasas de retorno reales, donde además del riesgo inherente del instrumento financiero, se toma en cuenta el riesgo cambiario que representa la inversión en una moneda extranjera.
¿CUÁNTAS CARAS TIENE EL RIESGO CAMBIARIO?
Las formas en las que el riesgo cambiario afecta al desempeño económico y financiero de los negocios son muchas.
En las economías tradicionales grandes, los agentes económicos que inevitablemente enfrentan riesgo cambiario serían aquellos que realizan actividades con el extranjero, por ejemplo, importando o exportando, o aquellos que por su propio crecimiento internacional, tienen, por ejemplo, inversiones en el extranjero.

No obstante, también enfrentan riesgo cambiario aquellos agentes que voluntariamente lo enfrentan con la finalidad obtener beneficios a partir de las variaciones en el tipo de cambio. Por ejemplo, las casas de cambio enfrentan este riesgo porque son negocios dedicados a obtener beneficios del servicio de compra y venta de divisas.
8.4 CONTRATOS ADELANTADOS (FORWARDS)

Contratos de futuros y contratos adelantados (forwards):
Los contratos de futuros, así como los contratos adelantados o forwards son aquellos mediante los cuales se establece una obligación para comprar o vender un bien subyacente en una fecha futura, en una cantidad, calidad y precios preestablecidos en el contrato.
En estas transacciones se entiende que la parte que se obliga a comprar asume una posición larga en el subyacente, y la parte que se obliga a vender asume a una posición corta en el mismo subyacente. La liquidación de los contratos de futuros y contratos adelantados podrá hacerse en especie o en efectivo, dependiendo de las especificaciones de cada contrato.
Existen diferencias básicas entre los contratos adelantados y los de futuros. Los contratos adelantados son esencialmente negociables en lo que se refiere al precio, plazo, cantidad, calidad, colateral, lugar de entrega y forma de liquidación.
Este tipo de contratos no tiene mercado secundario. Los contratos de futuros, por otra parte, tienen plazo, cantidad, calidad, lugar de entrega y forma de liquidación estandarizados; su precio es negociable; tienen mercado secundario; el establecimiento de cuentas de margen es obligatorio, y la contraparte siempre es una cámara de compensación.



8.5 CONTRATOS FUTUROS

Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio determinado. El contrato de futuros es un contrato estandarizado donde sus características son idénticas a las de otros contratos de futuros de su misma clase. Es decir, las características como la fecha de entrega, la cantidad y la calidad son estándares para todos los contratos de la misma clase, mientras que el precio sí es variable.
Estos contratos de futuros son negociados en el escenario de una Bolsa de Futuros y son garantizados por una Cámara de Compensación.
La gran mayoría de los contratos de futuros que se inician nunca concluye con la entrega del activo. Esto es así porque gran parte de los actores deciden cerrar sus posiciones antes del periodo de entrega especificado en el contrato.
Cerrar una posición significa realizar una transacción contraria a la original. Es decir, una posición de compra de un futuro de café a marzo, se debe cerrar con una posición de venta de un futuro de café a marzo. La ganancia o pérdida del usuario del instrumento está determinada por el cambio del precio del futuro entre la fecha de compra y la fecha de venta del futuro

Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado, que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.
Así podríamos decir que se trata de un contrato normalizado a plazo, por el que el comprador se obliga a comprar el Activo Subyacente a un precio pactado (Precio de Futuro) en una fecha futura (Fecha de Liquidación). Como contrapartida, el vendedor se obliga a vender el mismo Activo Subyacente al mismo precio pactado (Precio de Futuro) y en la misma fecha futura (Fecha de Liquidación). Hasta dicha fecha o hasta que se realice una transacción de cierre, se realizan las Liquidaciones Diarias de Pérdidas y Ganancias.
La obligación de comprar y vender el Activo Subyacente en la fecha futura se puede sustituir por la obligación de cumplir con la Liquidación por Diferencias, en los casos en que el activo no sea entregable o se pueda realizar la entrega por diferencias.
El activo subyacente es el activo financiero que es objeto de un contrato negociado en el Mercado de Futuros.
Quien compra contratos de futuros, adopta una posición "larga", por lo que tiene el derecho a recibir en la fecha de vencimiento del contrato el activo subyacente objeto de la negociación.
8.6 OPCIONES

Una opción es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada de un activo a un cierto precio y en un momento futuro. Existen dos tipos básicos de opciones:
- Contrato de opción de compra (call)
- Contrato de opción de venta (put)
Así como en futuros se observa la existencia de dos estrategias elementales, que son la compra y la venta de contratos, en opciones existen cuatro estrategias elementales, que son las siguientes:
1.Compra de opción de compra (long call).

Otorga al comprador el derecho a comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del pago de una prima.Tiene las pérdidas limitadas a la Prima y las ganancias ilimitadas

2.Venta de opción de compra (short call).
Obliga al vendedor a vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento, a cambio del cobro de una prima. Tiene ganancias limitadas y pérdidas ilimitadas.

3.Compra de opción de venta (long put).
Otorga al comprador el derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de la fecha de vencimiento a cambio de una prima. Tiene las pérdidas limitadas a la prima y ganancias ilimitadas.

4.Venta de opción de venta (short put).
El vendedor tiene la obligación de comprar el activo subyacente al precio de ejercicio en o antes de la fecha de vencimiento a cambio del cobro de una prima. Tiene las ganancias limitadas a la prima y pérdidas ilimitadas.

8.7 SWAPS

Un swap, o permuta financiera, es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a tipos de interés, llamándose IRS (Interest Rate Swap) aunque de forma más genérica se puede considerar un swap cualquier intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos el dinero) referenciado a cualquier variable observable. Un swap se considera un instrumento derivado.


8.8 EL MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS (MEXDER)

La experiencia previa con productos financieros derivados en México demostró la existencia de una demanda real de estos instrumentos financieros, para controlar riesgos y administrar portafolios. También puso en evidencia la necesidad de contar con un mercado organizado, con mecanismos prudenciales consistentes y confiables, adecuada información, bases de equidad para todos los mercados y participantes, así como la utilización de mecanismos de enlace entre los distintos mercados.
El Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER) es un mercado organizado en México, en el cual se negocian contratos estandarizados de futuros sobre tasas de interés, tipos de cambio y acciones. Se espera que en el futuro se puedan listar contratos de mayor complejidad en cuanto a activos subyacentes, plazos de vencimiento y otras características.